这个盛夏，一起过冬｜【赫周刊】Clive’s Newsletter #13

HI，又见面啦！

虽是炎炎夏日，但是大家都应该感受到熊市的寒意了，本期主要内容：

• 从市场底层逻辑分析本周加密货币市场到底发生了什么
• 分享一些工作和副业如何兼顾的技巧
• 如何理解「今天的自己」和「明天的自己」帮我们克服拖延症

🗺 这个盛夏，一起过冬｜Web3

本周是加密货币市场被血洗的一周，这里我们不讨论细节，而是从第一性原理出发，看看市场的底层逻辑，如此我们才能拨开迷雾，看清未来。

加密市场的惨剧

• 加密货币资产价格暴跌（BTC $20K，ETH $1K，距今年最高价已下跌70%-80%）
• 机构遭到清算（LUNA，Celcius，3 Arrow Capital）
• 大量借钱炒币的投资者被追缴保证金

市场暴跌的逻辑

我们可以尝试寻找导致价格暴跌的一系列线索：

通货膨胀（美国超过8.3%） ➡️ 美联储提高利率 ➡️ 股价下跌 ➡️ 投资者变得恐惧 ➡️ 停止购买加密货币等风险资产 ➡️ 价格继续下跌 ➡️ 投资者更加恐惧并继续出售以降低风险 ➡️ 价格持续下跌

市场并无好恶，一切源自人类的贪婪

• 我们刚刚经历了10多年的牛市（股票、加密货币、房地产......一切都在上涨）
• 所以很多人变得贪婪，借钱加大量杠杆购买资产
• 现在潮水退了，裸泳的人都在争先恐后地离开海滩
• 那些借钱的人，现在被追缴保证金，或被清算
• 这带来了更大的卖出压力，所以价格下降得更快

历史上没有新鲜事，加密货币市场也迎来自己的「雷曼时刻」

LUNA的崩溃是压垮骆驼的最后一根稻草，随后Celsius的暂停提现开启了机构暴雷的多米诺骨牌效应，最新出问题的是头部机构三箭资本（3AC），未来可能还有更多。

Celsius的创始人经历其实很精彩，一名乌克兰人揣着 100 美元来到美国变身创业狂人，创立 8 家公司，打造出 3 家独角兽企业；做 VC，募资 10 亿美元，退出超 30 亿美元，IRR 54%；Celsius资产规模一度高达 300 亿美元。

不幸的是，他们没有妥善管理这些资产。

他们的游戏是：

• 宣传高额回报（“将您的加密货币存在这里，赚取6%以上的利息！”）
• 拿走客户的钱，并将其投资于DeFi以获得更高的收益率，然后赚取差价
• 但他们的DeFi投资风险很大，例如在Anchor（Luna的一部分）上有约5亿多美元，在Lido上押注了大量ETH等等

长话短说，他们用客户资金赌博，输了。然后，随着整体市场的下跌，许多人想出售和退出，但他们没有足够的流动性资金来支付给客户。

多米诺倒下的轨迹

称此次暴雷为多米诺效应是有原因的，我们假设市场有四个不同类型的玩家：

• 玩家A - 存在巨大风险
• 玩家B - 存在很大风险
• 玩家C - 较小风险
• 玩家D - 没有风险

我们现在的语境下，风险就是“杠杆”。或者说，通过借钱来榨取你的回报。

玩家A（在本例中，Terra/Luna的创始人Do Kwon）冒了巨大的风险，不幸崩溃，拉低了资产价格。

这就把玩家B（Celsius）置于危险之中。因为他们用加密货币资产作为抵押品借钱。当加密货币资产价格下跌时，抵押品价值随之下降，于是被要求追缴保证金或被清算。

所以B玩家惊慌失措。出售他们能卖的东西，并试图避免被清算。总体市场看到价格下跌，也开始卖出。这造成了一场雪崩式的抛售。

由于玩家A和玩家B的贪婪，价格降得如此之大。现在，甚至没有冒太多风险的C玩家突然也遇到了麻烦。

这就是多米诺骨牌在加密货币市场中倒下的方式。（类似于我们在2008年看到贝尔斯登、雷曼兄弟等在华尔街崩溃的方式）

最新的多米诺骨牌是价值数十亿美元的对冲基金3 Arrows Capital（3AC）。他们是各种代币的大投资者，也是社区中的一个大品牌。

有传言说他们可能也面临破产。原因很简单，他们也在LUNA上投资了5.6亿美元，现在基本一文不值。还在市场价格顶端购买了约5亿美元的ETH（4.3万ETH），并拥有巨大的股份ETH头寸（流动性不是很强）。

难道一切都完了吗？

这两天还是有一些好消息的，比如Celcius正在增加抵押品，降低被清算的风险，同时聘请了重组律师帮助他们渡过危机。

而且虽然资产价格不断下跌，机构问题频发，但是就如同当年的互联网泡沫一样，挤出的永远是人类的贪婪，留下的是技术的进步。

现在几乎所有人都同意我们进入了一个熊市，但是根据@JasonYanowitz的说法，我们现在只是处于熊市的第二阶段（一共三个阶段），在事情变好之前，一定会变得更差。

但是，不要放弃。

为什么我保持谨慎乐观的态度？

加密货币的底层技术是与互联网和手机相当程度的技术突破。

贪婪和质疑导致暂时性的崩溃，但如果我们把眼光放长远，比如10年的尺度，加密货币技术将比今天拥有广泛得多的应用。

虽然加密货币资产价格是驱动创新和应用的主要因素，但是就像2000年，如果你因为互联网泡沫破灭就放弃对相关领域的关注，那么你也错过了未来的爆发成长。

所以，在熊市期间，少关注价格，多关注技术，保持兴趣，积极创造价值，祝大家一切顺利。

其他消息：

• 三星电子（Samsung Electronics）宣布推出综合平台「Samsung Wallet」，通过整合「Samsung Pay」和「Samsung Pass」，用户可以在该平台上对支付卡、会员卡进行一键访问，并支持数字钥匙、数字登机牌、数字身份证，此外，该平台还整合加密钱包「Samsung Blockchain Wallet」，以实现对加密资产的访问和监控。
• Coinbase 首席执行官兼联合创始人 Brian Armstrong 发表公开信，称经济衰退可能会带来长时间的加密寒冬，控制成本变得格外重要。Coinbase 存在过度雇佣和效率低下的问题，公司将裁员 18% 以渡过接下来长期的市场低迷时期。
• 据 CoinDesk 报道，加密交易所 Crypto.com 和加密借贷平台 BlockFi 计划总共裁减 400 多个岗位。Crypto.com 首席执行官 Kris Marszalek 表示 Crypto.com 将裁员近 5%，即约 260 名员工，而 BlockFiZac Prince 表示大约 20% 的员工将离开，约 170 人。
• 但是，并不是每个人都在裁员。SBF最近写了一篇很棒的文章，说明为什么FTX会继续增长，而其他人则会缩小公司规模。Binance也准备雇用2000多个职位，涉及工程师、产品和营销到业务发展。CZ（首席执行官）说，熊市是寻找顶尖人才的好时机，“加密货币市场仍处于早期阶段，牛市往往更关心价格，而熊市有更多价值意识的团队会继续建设该行业。我们认为这是引进顶尖人才的好时机。”

🚀 工作和副业如何兼顾｜Productivity

如果没有疫情，我不会发现自己如此怀念居家办公的日子。

省下了通勤时间，没有同事的打扰，完成工作之后还有很多时间用来学习，做自己感兴趣的副业。

这让我十分不习惯现在坐办公室的工作了。

正好在Indie Hackers上有人问了同样的问题「如何在全职工作的同时做副业和继续学习」，很多人的建议都很有启发，这里分享一些比较实用的：

• 「批发时间」：相比于把零散的把时间浪费在各种小事上，腾出整块时间做重要的事非常重要。或许你可以每天早起一小时，周末腾出两小时，午休时候少睡一小时，一周就有了12小时来使用。如果你每天做饭，可以尝试每次多做出两天的分量，这样每周又可以省出4-8个小时。你应该能找到规律了，原则就是把之前「零售」的时间「批发」过来使用，完成那些你认为重要的事。
• 「减少损耗」：如果有条件，搬到离公司更近的地方，减少通勤时间；使用「番茄工作法」快速集中注意力；早睡早起；写日记记录经验和教训；使用2/8原则，不追求完美。总之，避免在不重要的地方浪费精力。
• 「设定红线」：虽然有些工作也很重要，但是没有按时完成大不了接受一顿批评，相比于对我们身体、心理的可持续发展必不可少的活动，那些都无足轻重。比如每天睡足7小时，每周运动3次等等，把这些设置为谁（包括你自己）都不能更改的「红线」，坚持完成。
• 「化敌为友」：如果你能够想办法说服老板，你学习或者副业的内容能帮助公司更好的发展，那么可以尝试，在工作中光明正大的加入这些内容。

前三个建议我都有使用，最后一个在我们公司不太现实，有胆量的可以试一试。

🍀 两个「自己」的永恒之战｜Mental Models

今天给各位带来一碗Farnam Street的心灵鸡汤，在炎炎夏日提神醒脑～

我们所有人都有两个「自己」，「今天的自己」和「明天的自己」，还有他们之间无穷的战斗。

今天的自己就像我们内心的孩子。今天的自己只关心今天。它希望专注于提供即时回报的事情。无论是花天酒地，争权夺利，还是避免做明天可以做的事情。明天的自己就像我们内心的成年人。

明天的自己关心那些需要时间才能取得成果的事情——比如改善你们的关系，储蓄，或者把项目坚持不懈地推进一小步。

想象一下，你的任务是建造一堵砖墙。今天的自己难以置信地看着空旷的空间，对项目的规模感到沮丧。今天的自己于是决定明天开始。只是明天永远不会到来，因为空旷的空间又变得不可逾越。今天的自己决定继续谈论他们要建造的墙，就好像和真的在建造墙一样。但并不是如此。

明天的自己知道没有人会一下子建造一堵墙。从你开始到完成之前，这需要一个月的持续努力。明天的自己希望你不要再想墙了，而是专注于每一块砖头。

一切都是一个视角问题。你关注的地方决定了你看到了什么。你很容易迷失在你正在做的事情的规模中，完全忽视它是如何完成的。专注于墙壁使任务变得不可能。你必须专注于砖头。

这个教训适用于一切事情。如果您正在写一本书，请专注于写一个最好的段落，而不是整本书。如果您正在踢一场比赛，请专注于下一个进球，而不是比赛的胜负。如果您要创办一家公司，请专注于取悦一位客户。

不要专注于任务的艰巨性，而要专注于你能做的最微小的能推动你前进的事情。随着势头的增强，事情会变得越来越容易。第二段比第一段更容易写。第二个进球比第一个更容易实现。第二块砖头比第一块更容易铺设。

掌握这个概念并将其应用于您正在做的事情是成功的关键。专注于任务中能够推动您前进的关键的一小部分。执行。重复。逻辑就是这么简单，但其实并不容易。

「明天的自己」给我们的智慧是：专注于你今天能做的，让明天更轻松的事。然后不断重复，就是这样。

祝你新的一周生活愉快！

Clive / 董双赫